随着明年SA组网全面铺开
2019-01-28

  【通信板块业绩复苏 5G建网进程加速(附股)】通信行业密集发布业绩预告,部分通信厂商进入业绩兑现周期。通信设备板块受5G建设周期推进影响,中报业绩普遍提升,其中设备商、PCB、天线G建设相关板块均取得了不错的业绩。

  预测:2023年5G手机占比将过5成:智能手机市场正在加速衰退,5G被视为活络手机市场的活水,市调公司Gartner预测,2020年时,5G手机将占整体手机出货量的6%,未来5G普及、使用者经验改善、价格降低后,2023年5G手机将占整体手机出货量的51%,呈飞跃性成长。

  中国移动5G规模试验进入冲刺阶段:在5G建设初期,无论是设备端还是终端,NSA也是更多厂商及终端的选择。但是同样提出,2020年1月1日以后,要求入库的5G手机必须支持NSA/SA双模。这也意味着中国移动2020年将确保5GSA独立组网顺利铺设,相关的终端厂商必须支持5GSA制式,才能更好地服务于客户。

  投资策略及建议:通信行业密集发布业绩预告,部分通信厂商进入业绩兑现周期。通信设备板块受5G建设周期推进影响,中报业绩普遍提升,其中设备商、PCB、天线G建设相关板块均取得了不错的业绩。随着下半年4G扩容周期继续加码,5GNSA组网提速,通信产业链上下游有望迎来业绩兑现高峰。目前5G牌照已经发放,各家运营商正抓紧部署5G,尽管有“提速降费”的要求存在,5G建设仍然是今年各家运营商重点突破的方向。目前运营商的资本开支已经进入触底回升的通道,下半年将迎来5G投资高峰期。

  目前5G建设初期,设备商相关板块已经在上半年先行受益;传输侧建设将会继续发力,相关的光纤光缆厂商,光器件以及传输设备厂商将会紧随其后;5G消费电子有望在明年全面爆发,目前5G终端尚未正式发布,NSA组网限制了国内终端的研发进程以及消费者未来消费欲望。随着明年SA组网全面铺开,新制式新套餐新设备的到来将点燃消费热情。

  设备商仍然现阶段5G建设最大的受益者。目前的5G投资方向主体仍然是国产替代,自主可控为主,承载网将是5G建设来临前先行受益的领域。拥有自主知识产权的5G光模块,光芯片,设备厂商将在未来建设中受益。重点推荐国内设备商集采领先的光通信龙头烽火通信(600498),硅光子芯片自主知识产权光迅科技(002281),产能提升营收大幅提速沪电股份(002463)。建议关注设备商龙头中兴通讯(000063),关注电磁屏蔽材料龙头飞荣达(300602),关注业绩扭转,基站滤波器厂商大富科技(300134)。

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